Дайджест 04.04.2025

В марте давление на биткоин усилилось. Одним из факторов, спровоцировавших отступление крипты в первой половине месяца, стал выход майнеров на рынок. 

Они продавали добытые BTC, что в итоге привело к сокращению их резервов. Зато к накоплению перешли институционалы и в первую очередь, биржевые криптофонды. В итоге в прошлом месяце возросло количество адресов в сети с балансом более 100 монет. 

Далее в дайджесте рассмотрим распределение хешрейта между крупнейшими майнинг-пулами. 

Отраслевые эксперты отмечают, что более 65% мощностей вырабатывают пулы Foundry, AntPool и ViaBTC. Подобная ситуация создает угрозу децентрализации блокчейна. 

Майнинг-индустрия в последнее время постепенно объединяется с рынком искусственного интеллекта. Поэтому инвестиционная привлекательность компаний, добывающих крипту, теперь зависит от обстановки в IT-секторе. 

Если капитал покидает сферу обработки данных, то и майнинг сталкивается с оттоком средств, что ведет к снижению стоимости акций компаний. 

Российские власти признают, что в нашей стране медленно, но все же растет интерес граждан к криптовалютам. Об этом говорит увеличение инвестиций в такие инструменты. 

Если в 2022 году доля портфеля россиян в цифровых активах составляла 0,4%, то в прошлом году она возросла до 0,5%.

Резервы биткоин-майнеров упали до минимума с начала 2025 года

В марте майнеры преимущественно продавали добытые биткоины. 

По данным платформы CryptoQuant, их резервы, в основном, снижались с середины прошлого месяца. Это говорит о том, что майнинг-пулы отправляли добытую крипту на биржи для последующей продажи. 

Резервы опустились до самого низкого уровня с 22 января 2025 года. По состоянию на 3 апреля они составляли 1,809 млн BTC. Как правило, при сокращении резервов майнеров курс биткоина также снижается, так как усиливается прессинг на актив из-за большего число продавцов, отмечают отраслевые эксперты.

 Но параллельно в конце марта в сети биткоина наблюдался очередной китовый заплыв. Пока майнеры сбрасывали крипту, ее покупали средние и крупные инвесторы, удерживающие более 100 монет. 

По данным компании Santiment, количество адресов с балансом от 100 до 10 000 BTC, достигло 17 889. С 12 марта число кошельков с таким объемом крипты возросло на 62. Китовый заплыв нивелировал рики падения BTC ниже $80 000. 

В итоге, несмотря на давление со стороны майнеров, крупнейшая цифровая валюта возобновила экспансию, так как к покупкам приступили институциональные инвесторы и прежде всего, биржевые криптофонды. 

Они покупают монеты на биржах и сразу отправляют их на холодное или внебиржевое хранение, подчеркнули аналитики.

На долю трех майнинг-пулов приходится более 65% хешрейта биткоина

Доминирование крупнейших майнинг-пулов в сети биткоина подрывает его децентрализацию. По данным Mempool.Space, три пула контролируют 65,5% сетевых мощностей BTC. 

Первое место занимает Foundry USA, вырабатывающий примерно 246 экзахеш в секунду (Eh/s). 

Второе и третье места соответственно получили AntPool и ViaBTC – 173 Eh/s и 111 Eh/s. Отраслевые эксперты отмечают, что доля вышеперечисленных пулов продолжает расти из-за того, что мелкие и средние майнеры вынуждены отключаться от сети из-за проблем с поддержанием работоспособности.

 Почти 30% хешрейта BTC контролирует Foundry. Его услугами пользуются институциональные майнеры, так как он обеспечивает стабильные и прозрачные доходы и детально верифицирует каждого клиента. 

Этот пул базируется в США, в его составе крипту добывают такие компании, как Bitfarms, Hut 8 и Cipher Mining. Из последних 998 блоков в сети биткоина 310 были добыты пулом Foundry. 

Китайский AntPool занимается криптодобычей под эгидой крупнейшего производителя асиков Bitmain. 

Инфраструктура пула расположена в США, Германии и Китае. Компании Bitfufu и Bitdeer также работают в составе AntPool, который из последних 998 блоков добыл 209. 

Замыкает тройку лидеров ViaBTC с хешрейтом 111 Eh/s. Он предлагает гибкую систему вознаграждения майнеров и также поддерживает мощности для майнинга Bitcoin Cash и Litecoin. 

По мнению отраслевых аналитиков, майнеры выбирают ViaBTC из-за удобного мобильного приложения, упрощенной системы управления оборудованием и широкой географии обслуживания. Из последних 998 блоков пул добыл 136. Большинство майнеров предпочитает подключать оборудование к инфраструктуре крупнейших пулов, которые обладают большими возможностями для стабильной работы. 

В условиях увеличения доли Foundry, AntPool и ViaBTC угроза централизации блокчейна усиливается. Такой тренд подрыв сам принцип существования биткоина, который базируется на абсолютной свободе.

Усилилась зависимость майнинга от развития искусственного интеллекта

В последние месяцы усилилась зависимость майнинг-индустрии от темпов развития проектов в сфере искусственного интеллекта (AI).

 Таким образом, добыча криптовалюты, как сектор экономики, теперь реагирует на любые позитивные и негативные изменения на AI-рынке. Это связано с тем, что многие майнинг-компании постепенно начинают перераспределять мощности на обслуживание стартапов, нуждающихся в электроэнергии, так и в ресурсах для осуществления высокопроизводительных вычислений, отмечает агентство Bloomberg. 

Сводный индекс BitcoinMiningStock на этой неделе стал восстанавливаться после снижения в конце марта. 

Индикатор опускался до самого низкого уровня с ноября 2024 года после того, как корпорация Microsoft отказалась от инвестиций в строительство новых центров обработки данных в США и Европе. 

По оценке IT-гиганта, сейчас на рынке достаточно мощностей, поэтому было принято решение отложить новые проекты на 2026-2030 годы. Акции майнинг-компаний, торгующихся на фондовом рынке, стали дешеветь после поступления сообщений о пересмотре стратегии Microsoft. 

Инвестиционная привлекательность майнеров начала медленно восстанавливаться только на этой неделе. 

В середине прошлого года инвесткомпания VanEck прогнозировала, что если майнеры будут вкладываться не только в криптодобычу, но и в расширение инфраструктуры для AI-вычислений, то суммарная капитализация компаний вырастет примерно на $37 млрд. Сейчас она составляет $29,6 млрд (по данным BitcoinMiningStock).

Россияне постепенно увеличивают инвестиции в криптовалюты

Банк России зафиксировал рост инвестиций граждан РФ в цифровые валюты. В докладе регулятора говорится, что крипта в последние годы стала чаще рассматриваться, как инструмент для накопления и перемещения капитала. 

Если в 2022 году на долю цифровых валют приходилось 0,4% от общих накоплений россиян, то в прошлом году этот показатель увеличился до 0,5%. 

ЦБ допускает, что в ближайшие годы тренд на популяризацию биткоина и альтов будет усиливаться.

Банковские счета, акции и облигации в рейтинге популярных инвестиционных инструментов в РФ все еще занимают лидирующие позиции. При этом Банк России вновь подтвердил свое негативное отношение к цифровым валютам. 

Регулятор периодически выступает с заявлением, что он категорически против признания крипты платежным инструментом в нашей стране. 

Однако запрещать инвестиции в виртуальные валюты власти не планируют, поэтому количество держателей биткоина и других монет в РФ продолжает расти.