Дайджест 04.07.2025

Биткоину пока удается держаться выше $100 000, несмотря на ослабление адресной активности.

 Количество транзакций снижается из-за того, что большинство пользователей сети воздерживаются от перемещения средств. В первую очередь, это относится к средним и мелким кошелькам, которые совершают операции на суммы менее $100 000. 

Обстановка в майнинг-индустрии в июне оставалась стабильной, несмотря на сокращение доходов пулов от обработки операций, отмечает команда Waymorr.

 Рост энерготарифов во второй половине 2024 года может привести к увеличению себестоимости добычи BTC. Сейчас она составляет около $64 000, но может превысить $70 000.

 Далее в дайджесте проанализируем последствия халвинга 2024 года. Он состоялся в апреле и первоначально осложнил жизнь майнерам. Но они быстро адаптировались к новым условиям и стали наращивать вычислительные мощности. 

В России до 30% майнеров теперь работают легально. На позитивный тренд обратили внимание в Минфине. 

По оценкам ведомства, темпы регистрации майнеров в реестре ФНС пока остаются слабыми, но они должны ускориться в среднесрочной перспективе.

Биткоин-комиссии упали до минимума с начала 2024 года

Транзакционные комиссии в сети биткоина снижаются из-за слабой активности пользователей. 

По данным The Block, доходы майнеров в виде сетевых сборов в июне оказались на самом низком уровне с начала 2024 года. 

В среднем, ежедневно пулы получали комиссионные в размере $500 000, и отраслевые эксперты прогнозируют их дальнейшее снижение в случае более сильного ослабления активности на блокчейне. Обычно в летние месяцы адресная активность снижается. 

Курс BTC остается выше $100 000, но суточное число транзакций с пиковых 734 000 опустилось до 320 000. Адресная активность находится на минимуме с октября 2023 года, отмечается в отчете Glassnode. 

Зато киты стали чаще использовать биткоин для перемещения капитала. Доля ежедневных транзакций на суммы от $100 000 сейчас составляет 89% от общего объема перемещенных средств по сети. В конце 2022 года на долю китовых кошельков приходилось около 66% транзакций на биткоине. 

Параллельно наблюдается ослабление активности мелких и средних инвесторов. Доля ежедневных транзакций на суммы менее $100 000 упала с 34% до 11%. 

В июне сеть ежедневно обрабатывала сделки на общую сумму до $7,5 млрд, Средний размер одной транзакции составил в этот период $36 200. 

В ноябре прошлого года, когда крипта впервые в истории прорывалась выше $100 000, сеть в сутки обрабатывала операции на общую сумму более $16 млрд, отмечается в отчете Glassnode.

Себестоимость добычи биткоина может достигнуть $70 000

В первом квартале 2025 года себестоимость добычи биткоина составляла $64 000. С учетом увеличения стоимости электроэнергии во второй половине года она может возрасти до $70 000, прогнозирует отраслевой ресурс TheMinerMag. 

Чтобы сохранить конкурентоспособность американские майнинг-компании ускоряют строительство собственных дата-центров на возобновляемых источниках энергии. 

В мае Marathon и Hive нарастили мощности более чем на 30%. Компания Hive запустила собственное предприятие для криптодобычи в Парагвае, а Cipher планирует увеличить хешрейт за счет расширения возможностей своих дата-центров в Техасе. 

Средний срок окупаемости ASIC-оборудования сейчас составляет до двух лет. Самые мощные асики способны зарабатывать от $10 до $30 за терахеш. Однако стоимость электроэнергии должна составлять не более 0,06 за КВт/ч. По мере роста энерготарифов эксперты ожидают увеличения издержек при добыче биткоинов.

 По данным банка JPMorgan, 31,5% от общего хешрейта BTC контролируют 13 американских майнинг-компаний. С апреля их вычислительных мощности возросли на 11 экзахеш в секунду (Eh/s). 

Капитализация майнинг-компаний США в июне увеличилась на 10% (+$2,4 млрд), а глобальный хешрейт биткоина в годовом выражении прибавил 99%, подчеркнули аналитики JPMorgan.

К каким последствиям привел халвинг 2024?

19 апреля 2024 года в сети биткоина состоялся халвинг, результатом которого стало сокращение награды майнеров за блок с 6,25 до 3,125 BTC, напоминает команда Waymorr.

Награда майнеров снижается вдвое примерно раз в четыре года после добычи 210 000 блоков. С помощью халвинга падает эмиссия биткоинов, которая завершится после добычи 21 млн монет, напоминают отраслевые эксперты. 

В 2009 году вознаграждение за блок составляло 50 BTC, первый халвинг состоялся в 2012 году и вознаграждение упало до 25 монет за блок. В 2016 и 2020 годах соответственно оно сократилось до 12,5 и 6,25 BTC, напоминает команда Waymorr.

Халвинг 2024 состоялся на блоке 840 000, к этому моменту 93,75% биткоинов уже были добыты – 19 687 500 монет. Последний биткоин будет добыт в 2140 году, и после этого единственным доходом для майнеров станут транзакционные комиссии. 

Результатом халвинга 2028 станет снижение награды майнеров до 1,5625 BTC. Аналитики отмечают, что примерно через год после каждого сокращения награды майнеров стоимость крипты обновляла максимум. Например, в мае 2020 года BTC торговался на уровне $8 500, а уже в апреле 2021 года он достиг $64 863.

Ралли сопровождалось вхождением в актив таких институциональных инвесторов, как MicroStrategy и Tesla. Аналогичный сценарий наблюдался и после халвинга 2024, биткоину потребовался 201 день, чтобы превысить $100 000. 

Халвинг оказывает большое влияние на темпы развития блокчейна BTC, отмечают аналитики. Благодаря такому механизму снижается эмиссия крипты, что в долгосрочном плане способствует увеличению ее стоимости.

 Поэтому майнерам нужно не только знать обо всех особенностях такого механизма, включая календарь ближайших сокращений награды за блок, но и периодически анализировать последствия халвингов, состоявшихся в предыдущие годы.

Около 30% российских майнеров вышли из тени

За последние несколько лет российские майнеры значительно нарастили мощности. В итоге наша страна смогла подняться на второе место по объемам добычи крипты. 

Первое место уверенно держат Соединенные Штаты, а замыкает тройку лидеров Китай. До 2021 года хешрейт биткоина преимущественно рос за счет усиления активности китайских пулов, но затем КНР запретила майнинг. 

Хешрейт BTC стал восстанавливаться после обрушения только в конце 2021 года, после чего и произошло распределение вычислительных мощностей по всему миру.

В России с ноября прошлого года формируется реестр майнеров. Зарегистрироваться в нем должны индивидуальные предприниматели и юридические лица, занимающиеся промышленной криптодобычей. 

По данным Минфина, к середине 2025 года до 30% майнеров успели зарегистрироваться в таком реестре. 

Заместитель главы финансового ведомства Иван Чебесков подчеркнул, что правительство пошло по пути легализации отрасли, чтобы вывести ее из тени. Но темпы регистрации майнеров остаются низкими, и пока только треть добытчиков крипты вошли в базу данных. 

ФНС в апреле сообщала, что в реестре зарегистрировались 722 компании и индивидуальных предпринимателей. 116 зарегистрировались как операторы инфраструктуры для майнинга – хостинги и центры обработки данных. 

606 подали заявку на регистрацию в качестве майнеров. Самые высокие темпы легализации отрасли наблюдаются в Красноярском крае, Иркутской области и Татарстане, сообщает РБК.