Security-токены: цифровая эволюция традиционных инвестиций

Security-токены - это цифровые активы, которые представляют права на внешние, традиционно инвестиционные активы. Они могут представлять акции компании, долговые обязательства, долю в недвижимости или любой другой актив, который может быть ценной бумагой.

Например, security-токен может представлять 100 акций Apple или 1% долю владения офисным зданием. В отличие от криптовалют, таких как биткоин, ценность security токенов напрямую связана с внешними активами.

Главное отличие security-токенов от традиционных ценных бумаг заключается в использовании технологии блокчейн для их выпуска и обращения. Блокчейн обеспечивает прозрачность, так как вся история транзакций с токенами доступна всем участникам сети. Он также обеспечивает безопасность, поскольку токены невозможно подделать. Наконец, технология позволяет совершать транзакции гораздо быстрее и дешевле по сравнению с традиционными рынками.

Виды Security-токенов

Существует несколько основных категорий security-токенов:

• Токены, представляющие акции (Equity Tokens). Эти токены представляют собой долю в собственности компании, аналогично акциям. Например, компания может выпустить токены, каждый из которых эквивалентен одной акции. Держатели этих токенов обычно имеют стандартные права акционеров, включая право голоса на собраниях и право на получение дивидендов. Одним из преимуществ Equity Tokens является то, что они обеспечивают большую ликвидность и доступность для инвесторов. Благодаря блокчейну их можно легко и быстро передавать, продавать или обменивать на другие криптовалюты или фиатные деньги. Кроме того, они упрощают процесс финансирования для стартапов и малых компаний, которые могут обойти сложные и дорогостоящие процедуры регистрации и регулирования.
• Долговые токены (Debt Tokens): Эти токены аналогичны корпоративным облигациям или частным займам. Они представляют собой заем, который выпустившая их компания обязана выплатить инвесторам в установленный срок вместе с обещанными процентами. Например, стартап может привлечь инвестиции путем выпуска долговых токенов с 10% годовых. Debt Tokens можно легко и быстро отслеживать источники и приоритеты долга, а также проверять его состояние и исполнение. Кроме того, долговые токены позволяют компаниям получать доступ к выгодным условиям кредитования без посредников и лицензий.
• Токены недвижимости (Real Estate Tokens): Они представляют долю в праве собственности на объекты недвижимости, такие как здания, земельные участки, жилые или коммерческие помещения. Это позволяет инвесторам приобретать часть недвижимости, которая может быть слишком дорогой для покупки целиком или находиться в другой стране. Эти токены упрощают процесс финансирования для собственников и инвесторов, которые могут получать доход от аренды или роста стоимости своих активов.
• Токены-производные (Derivative Tokens): Представляют собой ценные бумаги, ценность которых зависит от стоимости каких-либо базовых активов, например, товаров, акций, валют. Крипто-деривативы работают как деривативы в традиционных финансовых рынках, но без необходимости физического присутствия или переплаты за услуги поставщиков. Примерами могут служить токены опционных контрактов или фьючерсов на нефть или золото. 

Все виды токенов несут в себе определенные риски и сложности. Во-первых, они  могут быть подвержены волатильности и спекуляциям на криптовалютном рынке, что может привести к потере стоимости или мошенничеству. Также Security-токены требуют соблюдения юридических и налоговых норм в разных странах, что может быть сложно и затратно для компаний и инвесторов. Наконец, они могут вызывать конфликты интересов между участниками тех проектов, где они используются, если они не имеют четких правил и соглашений.

Примеры Security-токенов

Рассмотрим несколько конкретных примеров популярных security токенов:

• tZERO: один из первых security токенов, представляющий долю в компании tZERO, которая разрабатывает технологические решения для торговли цифровыми ценными бумагами. Каждый токен эквивалентен одной акции tZERO.
• RealT: платформа, позволяющая инвесторам покупать токены, обеспеченные недвижимостью в США. Например, можно купить токен, представляющий 5% владения апартаментами в Майами. Владелец токена получает соответствующую долю дохода от сдачи квартиры.
• Blockchain Capital (BCAP): токены этого проекта представляют долю в венчурном фонде Blockchain Capital, который инвестирует в перспективные блокчейн стартапы. Держатели BCAP могут получать прибыль от успешных инвестиций фонда в новые компании.

Заключение

Security токены интегрируют преимущества blockchain технологий и традиционных инвестиций. Они могут привлечь новых инвесторов благодаря повышенной прозрачности, большей ликвидности по сравнению с коммерческой недвижимостью или частным капиталом. В то же время, неопределенное регулирование этого нового класса активов создает риски для инвесторов. Но по мере созревания отрасли, security-токены имеют потенциал трансформировать глобальные финансовые рынки.