Деривативы: что это такое и зачем они нужны

Деривативы – финансовые инструменты, позволяющие зарабатывать на колебаниях цен активов. Иными словами, это соглашения между двумя сторонами о том, что они купят или продадут что-то в будущем по определенной цене. Это что-то называется базовым активом и может быть чем угодно: зерном, нефтью, акциями, валютой и т.д. Цена дериватива зависит от цены базового актива, поэтому деривативы называются производными финансовыми инструментами. Они не имеют собственной ценности, а только отражают стоимость другого товара. 

Важная функция деривативов - защита от рисков, связанных с колебаниями цен на рынке. В связи с этим они являются одним из самых больших и важных сегментов финансового рынка.

Из истории деривативов

Деривативы - это соглашения о покупке или продаже чего-то в будущем по заранее оговоренной цене. Они появились в Японии в XVII веке, когда крестьяне обещали поставить рис после урожая в обмен на предоплату. Они давали пустые корзины в качестве залога и торговали ими на специальных площадках, похожих на базары. Там они устанавливали цену на рис в зависимости от спроса и предложения. Один из торговцев, Хомма Мунэхиса, стал рисовать диаграммы, чтобы прогнозировать цены. Так он изобрел японские свечи и технический анализ. 

Деривативы стали популярными в США в XIX веке, когда в Чикаго открылась первая товарная биржа. Там фермеры могли продать свой урожай заранее, заключая фьючерсные контракты с покупателями. Фьючерсы - это один из видов деривативов, которые обязывают стороны сделать сделку в определенный срок. Фьючерсы помогали фермерам обеспечить свою семью и не беспокоиться о погоде, ценах и других неизвестностях. А покупатели получали зерно и могли планировать свое производство. 

В XX веке торговля деривативами стала более разнообразной и сложной. На рынок деривативов вошли профессиональные трейдеры, которые видели в них большие возможности и стали развивать их как новый финансовый инструмент. Появились новые виды деривативов (например, опционы), новые базовые активы, на которые можно было заключать деривативы (металлы, золото, акции, валюты). Возникли  новые продукты, которые комбинировали разные деривативы, например, свопы, свопционы, CFD и т.д.

Виды деривативов

Деривативы делятся на разные виды по способу торговли, времени исполнения контракта и другим параметрам.

По способу торговли выделяют:

Биржевые деривативы - это деривативы, которые торгуются на специализированных площадках, называемых биржами. Они являются стандартными контрактами, которые имеют одинаковые условия для всех участников рынка. Биржевые деривативы подвергаются регулированию и контролю со стороны биржи и специальных организаций, которые обеспечивают ликвидность, прозрачность и безопасность сделок. Эти деривативы имеют высокую ликвидность, но низкую гибкость.

Внебиржевые деривативы - это деривативы, которые торгуются вне биржи, напрямую между сторонами и являются нестандартными контрактами, которые могут иметь разные условия в зависимости от желания сторон. Так как их не контролируют какие-либо другие организации, они несут больший риск невыполнения обязательств по контракту, но зато имеют высокую гибкость.

В зависимости от способа и времени контрактов деривативы могут быть разделены на следующие виды:

Фьючерсы - это деривативы, в которых стороны обязуются купить или продать базовый актив по заранее договоренной цене в определенный момент в будущем. Фьючерсы являются стандартными контрактами, которые торгуются на бирже и имеют одинаковые условия по объему, качеству, сроку и месту поставки базового актива. Фьючерсы предполагают физическую поставку базового актива или его эквивалента в день исполнения контракта.

Опционы - это вид деривативов, в которых стороны имеют право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в течение определенного периода или в определенный момент в будущем. Опционы - это нестандартные контракты, которые могут торговаться как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Опционы не подразумевают физической поставки базового актива, а предусматривают расчет разницы между ценой исполнения контракта и рыночной ценой базового актива в день исполнения контракта.

Форварды: здесь стороны обязуются купить или продать базовый актив по заранее договоренной цене в определенный момент в будущем. Форварды, как и опционы,  являются нестандартными контрактами. Они заключаются на внебиржевом рынке и имеют индивидуальные условия по объему, качеству, сроку и месту поставки базового актива. Форварды предполагают физическую поставку базового актива или его эквивалента в день исполнения контракта .

Свопы - это деривативы, в которых стороны обмениваются потоками платежей, связанными с базовым активом, в течение определенного периода. Они также являются нестандартными контрактами, которые заключаются на внебиржевом рынке и имеют индивидуальные условия по объему, качеству, сроку и месту поставки базового актива. Свопы не предполагают физической поставки базового актива, а предусматривают расчет разницы между потоками платежей, связанными с базовым активом, в день исполнения контракта.

Спекуляции

Деривативы дают возможность зарабатывать на разнице цен на базовый актив. Не важно, растет ли цена или падает, главное - угадать направление движения. Одна сторона спекулирует на рост цены, а другая - на падение. В итоге, кто-то получает прибыль, а кто-то - убыток.

Краткосрочная торговля фьючерсами и CFD - это вид торговли, который подходит для тех, кто хочет получать доход от изменения цены базового актива в течение короткого периода времени. Такая торговля имеет свои преимущества, такие как использование рычага, возможность зарабатывать на любом направлении цены, избежание ночных и выходных рисков, использование различных индикаторов и стратегий. Однако такая торговля также имеет свои недостатки, такие как высокая комиссия и спред, высокая волатильность, высокая психологическая нагрузка, высокая конкуренция. Поэтому трейдер, который хочет заниматься краткосрочной торговлей фьючерсами и CFD, должен быть хорошо подготовлен, как теоретически, так и практически, а также иметь строгий план торговли и управления рисками. Для такого вида торговли применяются различные стратегии, такие как скальпинг, дейтрейдинг, свинг-трейдинг и т.д.

Длинные сделки с фьючерсами и CFD - это вид торговли, при котором трейдер покупает деривативный контракт, ожидая, что цена базового актива вырастет в будущем. Длинные сделки позволяют трейдерам получать прибыль от роста цены базового актива, а также использовать эффект рычага, то есть торговать большим объемом, чем имеющийся капитал. 

Однако длинные сделки также имеют свои риски, такие как высокая волатильность, высокая комиссия и спред, высокая психологическая нагрузка и высокая конкуренция. Для успешной торговли длинными сделками трейдеру необходимо хорошо анализировать рынок, следить за сроками истечения контрактов, а также использовать стоп-лосс (заявка на бирже, которая закрывает сделку по определенной цене, если рынок движется в неблагоприятном направлении) и тейк-профит (заявка, позволяющая трейдеру зафиксировать прибыль по сделке, когда цена базового актива достигает определенного уровня.

Хеджирование рисков

Хеджирование рисков - это процесс защиты от неблагоприятных изменений цен на базовые активы, которые могут привести к убыткам для владельцев деривативов или их контрагентов. Хеджирование рисков основано на принципе противоположности: если цена базового актива падает, то цена дериватива растет, и наоборот. Таким образом, потери по одному инструменту компенсируются прибылью по другому, и общий результат остается неизменным или минимально изменяется.

К пример, инвестор, который владеет акциями компании, опасается, что акции могут сильно упасть по какой-то причине. Он покупает пут-опцион на акции, в котором имеет право продать акции по определенной цене в определенный срок. Если цена акций упадет ниже цены исполнения опциона, то инвестор сможет продать акции по выгодной цене и получить разницу в виде прибыли. Если цена акций вырастет выше цены исполнения опциона, то инвестор не будет использовать опцион и останется с акциями. В любом случае, инвестор защищен от больших потерь по акциям, но при этом платит за опцион премию.

Преимущества хеджирования рисков с помощью деривативов заключаются в том, что они позволяют снизить риски от ценовых колебаний, зафиксировать будущие доходы и расходы, увеличить доходность портфеля с помощью рычага и расширить возможности инвестирования и торговли.

Но есть и свои недостатки: сложность, стоимость, риск невыполнения и риск манипуляции. Для работы с деривативами нужны специальные знания и навыки, а также учет затрат на комиссии, премии, налоги и т.д. Деривативы могут не защищать от всех рисков или приводить к потере прибыли, а также могут быть использованы для спекуляции и манипуляции на рынке.

Заключение

Итак, можно сказать, что деривативы являются важным инструментом на современных финансовых рынках. Они позволяют различным участникам рынка зарабатывать на колебаниях цен, переносить риски, хеджировать позиции и расширять инвестиционные возможности.

Несмотря на сложность и определенные риски, деривативы получили широкое распространение благодаря своей эффективности. Существует множество разновидностей деривативов, отличающихся условиями исполнения, базовыми активами, местом обращения. Все это позволяет подобрать оптимальный инструмент для решения конкретных задач управления рисками и получения прибыли.

Таким образом, несмотря на некоторую сложность и спекулятивный характер, деривативы являются важной составной частью современного финансового рынка, позволяя перераспределять риски и доходы между его участниками.